(뉴욕의 SK하이닉스 나스탁 광고판 전경)

[굿리더뉴스=남상채 기자] 한국의 코스피가 세계로 비상하고 있다는 좋은 소식이다. 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 움직임이 전 세계 반도체주에 영향을 미치면서,코스피가 글로벌 시장의 방향성을 좌우하고 있다는 것이다.

*블룸버그 "이제 글로벌 투자자들은 미국보다 먼저 한국장을 본다"*

한때 글로벌 투자자들로부터 신흥국의 주변부 시장으로 평가받던 한국 증시가 인공지능(AI) 시대를 맞아 세계 금융시장의 핵심 선행지표로 부상하고 있다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 한 국내 반도체 기업들의 영향력이 급격히 확대되면서, 코스피의 움직임이 미국 나스닥과 글로벌 반도체주의 방향성을 결정하는 중요한 기준으로 자리 잡고 있다는 평가가 나온다.

블룸버그통신은 19일 "한국 증시가 글로벌 AI 투자심리를 가장 먼저 반영하는 시장으로 떠오르고 있다"고 보도했다. 과거에는 미국 증시가 한국 시장을 이끄는 구조였다면, 이제는 한국 시장이 미국과 글로벌 AI 반도체주에 영향을 미치는 양방향 구조로 변화하고 있다는 분석이다.

글로벌 기관투자가들의 투자 방식도 달라지고 있다.

런던, 뉴욕, 도쿄의 주요 자산운용사 펀드매니저들은 거래를 시작하기 전 가장 먼저 한국 증시의 흐름을 확인하는 것이 일상이 됐다.

오르투스 어드바이저스의 앤드루 잭슨 일본 주식전략 책임자는 "20년이 넘는 투자 경력 동안 올해 처음으로 코스피 차트를 매일 관찰 대상에 추가했다"고 밝혔다.

HSBC의 헤럴드 반 데어 린데 아시아·태평양 주식전략 책임자 역시 "최근에는 모든 투자전략 회의에서 한국 시장이 반드시 논의된다"고 설명했다.

런던에 위치한 파인브리지인베스트먼트의 포트폴리오 매니저 하니 레다는 "이제 우리는 모두 한국 투자자가 됐다"며 "매일 아침 한국 증시를 통해 AI 투자심리를 확인한다"고 말했다.

한국 증시의 위상이 높아진 가장 큰 이유는 AI 산업에서 차지하는 비중 때문이다.

AI 서버와 데이터센터에는 엔비디아(NVIDIA)의 GPU뿐 아니라 고대역폭메모리(HBM)가 필수적으로 사용된다. 현재 HBM 시장은 SK하이닉스가 세계 선두를 달리고 있으며, 삼성전자 역시 글로벌 메모리 반도체 시장을 대표하는 기업으로 평가받고 있다.

이 때문에 해외 투자자들은 AI 산업의 수요와 공급 변화를 가장 먼저 확인할 수 있는 시장으로 한국을 주목하고 있다.

업계에서는 "AI 서버가 많이 팔릴수록 GPU와 HBM 수요가 동시에 증가하기 때문에 SK하이닉스와 삼성전자의 주가는 AI 산업의 실적을 가장 먼저 반영하는 지표가 되고 있다"고 분석한다.

시장에서는 이미 '24시간 AI 투자 사이클'이 형성됐다는 평가도 나온다.

한국 시장이 마감하면 투자자들의 관심은 미국 뉴욕증시에 상장된 SK하이닉스 ADR(주식예탁증서)과 한국 관련 ETF로 이동한다. 이후 미국 증시의 흐름은 다시 다음날 한국 시장에 반영된다.

하니 레다 매니저는 "한국 시장 관련 투자심리를 사실상 하루 24시간 추적하고 있다"고 설명했다.

이는 과거처럼 미국 시장만 바라보던 투자 환경과는 크게 달라진 모습이다.

실제 통계도 이러한 변화를 보여준다.

블룸버그 집계에 따르면 코스피와 나스닥100지수의 60일 상관계수는 0.46으로 최근 2년 사이 최고 수준에 근접했다. 이는 최근 5년 평균인 0.16보다 약 3배 높은 수치다.

(SK하이닉스제공)

특히 한국 증시가 하락할 경우 미국 시장이 더욱 민감하게 반응하는 현상도 확인됐다.

티그리스파이낸셜파트너스의 이반 파인세스 최고투자책임자(CIO)는 "한국은 사실상 나스닥과 필라델피아 반도체지수의 변동성 생태계에 편입됐다"며 "삼성전자와 SK하이닉스, 코스피는 미국 AI·반도체주의 프리마켓(pre-market) 역할을 하고 있다"고 평가했다.

그는 "한국은 더 이상 멀리 떨어진 주변 신흥시장이 아니라 글로벌 AI 투자심리를 가장 먼저 보여주는 핵심 시장"이라고 강조했다.

다만 영향력이 커진 만큼 시장의 변동성도 확대되고 있다는 지적이다.

코스피는 최근 6월 고점 이후 약 25% 하락하며 시가총액 약 1조 달러가 증발했다. 삼성전자와 SK하이닉스 역시 고점 대비 30% 이상 하락했다.

특히 개인투자자의 레버리지 거래가 증가하면서 코스피는 세계 주요 증시 가운데 변동성이 큰 시장으로 평가받고 있다.

UBS 스미트러스트웰스매니지먼트의 고바야시 지사 일본 주식전략가는 "레버리지 거래가 많은 비교적 미성숙한 시장이 글로벌 투자심리를 좌우하게 되면서 단기적으로는 주가가 기업의 펀더멘털과 괴리되는 현상이 나타날 수 있다"고 지적했다.

시장 전문가들은 이번 현상을 한국 자본시장의 위상이 높아진 결과로 평가하면서도 과도한 변동성은 경계해야 한다고 조언한다.

AI 산업이 앞으로도 글로벌 성장의 핵심 축으로 자리 잡을 가능성이 높은 만큼 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 한 한국 반도체 기업들의 중요성은 당분간 지속될 것으로 전망된다.

다만 AI 투자심리 변화와 글로벌 금리, 미국 기술주 실적, 지정학적 리스크 등 대외 변수에 따라 한국 증시의 영향력과 상관관계는 달라질 수 있는 만큼 투자자들은 단기 변동성보다 기업의 경쟁력과 실적을 중심으로 시장을 바라볼 필요가 있다는 분석이다.

한국 증시는 이제 단순한 신흥국 시장을 넘어 글로벌 AI 산업의 체온을 가장 먼저 보여주는 '풍향계' 역할을 하고 있다. 세계 투자자들이 매일 아침 가장 먼저 코스피를 확인하는 시대가 도래하면서, 한국 금융시장은 명실상부한 글로벌 투자 무대의 중심으로 한 걸음 더 다가가고 있다. [굿리더뉴스=남상채 기자]